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Il mercato azionario (FR) è uno strumento finanziario ed economico creato per svolgere varie operazioni con titoli: acquisto, vendita, scambio, pegno (un buon esempio è la Borsa di Londra, dove vengono scambiati i titoli di alcune delle più grandi società del mondo). FR è stato creato per adeguare il turnover di azioni, cambiali e obbligazioni. Il mercato azionario del Regno Unito è di grande interesse per l'analisi (FRV), considerato uno dei più antichi al mondo. Un altro motivo per cui ho deciso di analizzare esattamente FRV è che è il più grande mercato internazionale in Europa e nel mondo. Il mercato dei titoli in Inghilterra è interessante anche dal punto di vista della storia delle sue origini e del suo sviluppo. Inoltre, ero curioso di sapere come influisse la crisi pandemica Covid-19 in poi FRV... Pertanto, ho deciso di scrivere un articolo che copre tutto quanto sopra e alcuni altri argomenti relativi al mercato azionario del Regno Unito.

Caratteristiche del mercato azionario del Regno Unito, storia dello sviluppo

Area della Borsa di Londra

La base economica per la formazione del mercato mobiliare britannico ha iniziato a formarsi in XVI secolo durante il regno della regina Elisabetta. L'Inghilterra iniziò a svilupparsi rapidamente, aumentando la sua presenza marittima e aumentando il volume degli scambi. Man mano che il capitale commerciale cresceva, le banche iniziarono ad emergere per fungere da finanziatori per varie società.

La storia dell'emergere della Banca d'Inghilterra è molto interessante. Alla fine XVII secolo il paese ha intrapreso una guerra contro la Francia. Quando il tesoro dello stato era vuoto, il governo è stato costretto a chiedere un prestito di 1200000 sterline ai creditori locali. In cambio, questi ultimi hanno avuto l'opportunità di creare la propria banca. Inizialmente una società per azioni, era specializzata nell'erogazione di prestiti al governo, con qualsiasi prestito concesso solo su decisione del Parlamento britannico. Da allora banche centrali sono tradizionalmente subordinati alle autorità di quel paese. Nel 1695 fu costituita la Central Bank of Scotland, il cui funzionamento era simile alla Bank of England.

Nel frattempo, il mercato azionario britannico ha continuato a crescere rapidamente, creando una concorrenza tangibile per le banche. Il primo serio concorrente è stato Borsa di Londrafondata nel 1773. La ragione della sua comparsa era la negoziazione di azioni di società private, piuttosto che di titoli di Stato. È interessante notare che i primi strumenti di scambio comprendevano non solo i titoli di società commerciali estere, ma anche le azioni della Banca d'Inghilterra. Nel corso di diversi decenni, il mercato azionario inglese ha continuato il suo rapido sviluppo. Era dominata da azioni di aziende private. Dopo aver superato con successo la concorrenza dello Stato, la Borsa di Londra iniziò ad esistere come strumento indipendente, indipendente dalle banche.

Rapida crescita FRV gli ha assicurato una posizione di leadership nel mondo. In termini di turnover monetario, si è classificato al primo posto fino alla prima guerra mondiale. Successivamente, ha perso il campionato statunitense. Poi un altro serio concorrente è apparso di fronte al Giappone. Fase di sviluppo del moderno FRV cade negli anni del dopoguerra, quando il mondo vinse con successo il fascismo e il nazismo. Il governo britannico ha intrapreso un percorso per denazionalizzare il settore pubblico dell'economia, contribuendo alla capitalizzazione azionaria del settore privato dell'economia pubblica. Nel 2000 la quota FRV nel fatturato totale di azioni, cambiali e altri titoli è stato solo il 6%. Cioè, il Regno Unito è sceso al terzo posto, dietro il Giappone (15%) e gli Stati Uniti (46%), rispettivamente. Sebbene il mercato inglese sia solo al terzo posto in termini di fatturato e valore di mercato totale dei titoli in circolazione, è il leader per numero di transazioni internazionali con titoli.

Al momento, il governo del Regno Unito continua a lavorare per creare un solido quadro giuridico per il funzionamento FRV... Pertanto, i funzionari stanno cercando di sbarazzarsi di tradizioni secolari per una transizione verso una regolamentazione rigorosa basata su atti legislativi. È interessante notare che la partecipazione dello Stato al regolamento FRV si tratta dell'emanazione delle leggi pertinenti e della formazione di un quadro normativo.

Borsa del Regno Unito - Modello anglosassone

Un aspetto caratteristico FRV, così come i mercati azionari di una serie di paesi anglofoni (Australia, USA, Canada) è l'indipendenza delle organizzazioni bancarie dal settore dei valori mobiliari, ovvero l'utilizzo del cosiddetto modello "anglosassone", che presenta le seguenti caratteristiche:

  • Il mercato azionario è una fonte fondamentale di investimento;
  • Il mercato azionario è il più grande segmento di mercato, con gli strumenti di debito assegnati un ruolo subordinato;
  • Specializzazione degli strumenti finanziari;
  • Quota maggiore di investitori al dettaglio rispetto alla quota dello Stato nella struttura proprietaria;
  • Maggiore granularità nella partecipazione azionaria;
  • Apertura del mercato, caratterizzata da un numero ridotto di restrizioni alla convertibilità valutaria, alla circolazione dei capitali, mentre gli investitori, gli intermediari e gli emittenti stranieri hanno libero accesso al mercato.

Il mercato azionario del Regno Unito comprende mercati primari e secondari. Inoltre, la sua struttura racchiude molti altri mercati, distinti per tipologia di strumenti azionari utilizzati e per tipologia di operazioni svolte.

Partecipanti Mercato azionario del Regno Unito

Il Regno Unito ha preso in prestito l'esperienza americana nel commercio di borsa, soprattutto dall'entrata in vigore del Financial Services Act (1986). La maggior parte delle transazioni vengono concluse tramite sistemi elettronici che utilizzano GEMMA (mercato-maker). Questi ultimi ricevono l'autorizzazione a condurre le transazioni dalla Banca d'Inghilterra, che effettua il monitoraggio quotidiano dell'adeguatezza patrimoniale attraverso una rete informatica. Mercato-creatori ricevere alcuni vantaggi dalla possibilità di condurre transazioni in titoli direttamente con la Banca d'Inghilterra, agendo come acquirenti di ultima istanza. Ciò nonostante, GEMMA sono tenuti a segnalare tutte le transazioni alla Borsa di Londra, che continua ad esercitare il controllo sulle transazioni nel mercato obbligazioni statali... Mercato-creatori, oltre il 50% dei quali sono rappresentanti di società di credito e finanziarie estere, sono i principali partecipanti al trading secondario nel mercato obbligazioni statali... Inoltre, ci sono piccoli investitori che comprano e vendono obbligazioni statali per una piccola tassa.

Il trading in borsa rappresenta una quota enorme del volume totale degli scambi del mercato azionario del Regno Unito. La moderna rete di scambio comprende 6 delle più grandi borse nel Regno Unito con la Borsa di Londra, che è il leader in termini di volumi di scambio di borsa.

L'acquisto / vendita di titoli di società per azioni in Inghilterra viene effettuato esclusivamente tramite borse. A differenza degli USA, dove la borsa è utilizzata per la circolazione secondaria di titoli, nel Regno Unito funge da elemento principale del mercato primario (la maggior parte delle nuove emissioni sono condotte attraverso la borsa). Se le azioni di una società non sono quotate in borsa, non saranno quotate in borsa.

Borsa di Londra - Contesto storico e struttura

London Stock Exchange

Sebbene questo scambio sia stato istituito nel 1773, nel corso degli anni ha funzionato in modo informale in varie caffetterie, nell'edificio del Royal Exchange e persino nell'ufficio dell'OstIndia aziende. Negli anni '50 XIX secolo l'ufficio della Borsa di Londra si trovava accanto alla Banca d'Inghilterra, e il numero dei suoi membri superava i 2000. Successivamente, l'edificio della borsa subì diverse ricostruzioni, man mano che il numero dei suoi membri aumentò.

Il servizio di informazione sui prezzi di mercato con un sistema televisivo interno a 22 canali, avviato nel 1970, ha contribuito al significativo sviluppo della borsa. Questo servizio informava sul costo di circa 700 diversi strumenti di trading e riportava anche sulle attività di circa 200 broker e organizzazioni bancarie. È stato inoltre introdotto un sistema telefonico interno per i membri della centrale. La pratica del "pulsante blu" è caduta nell'oblio.

I membri di Exchange sono divisi in due gruppi: broker e lavoratori... I primi interagiscono con i clienti esterni allo scambio, eseguono ordini (ordini) per operazioni con strumenti di trading tramite lavoratoriche svolgono funzioni simili ai rivenditori. Caratteristica lavoratori è che non si impegnano ad agire nel migliore interesse dei clienti. Il loro reddito è la differenza tra il valore di acquisto e di vendita delle azioni. A loro volta, i broker realizzano un profitto sotto forma di commissione.

Borsa di Londra - caratteristiche delle operazioni di trading

Il commercio moderno di titoli in borsa viene effettuato utilizzando due sistemi di negoziazione: SETS и SEAQ... Il primo è stato introdotto nel 1997 e utilizza il principio della promozione di ordini e domande. Se un partecipante inserisce un ordine per un'operazione di acquisto o vendita di un'azione, verrà eseguito automaticamente se viene trovato un controordine corrispondente. SETS sono utilizzati per negoziare gli strumenti più liquidi. Il valore totale dei titoli nel sistema aumenta in modo significativo.

SEAQ, utilizzando il principio della promozione delle citazioni, funziona allo stesso modo di NASDAQ (STATI UNITI D'AMERICA). L'essenza del sistema è che qualsiasi titolo ammesso alla negoziazione deve includere almeno due mercatimaker (membri della borsa) che si impegnano a quotarlo durante la giornata lavorativa, fissando i prezzi ed effettuando le transazioni. In questo caso, il volume totale delle transazioni è fissato dallo scambio stesso: pelle Normale Settore DimensioneSEAQ utilizzato per la negoziazione di titoli, non negoziabile в SETS.

Nel 1996 è stato introdotto il sistema CRESTutilizzato come sistema di regolamento e compensazione. Calcola la maggioranza delle azioni. Il mercato azionario del Regno Unito utilizza la regola secondo cui tutte le transazioni in determinati strumenti di trading vengono regolate il terzo giorno lavorativo. In caso di violazione dei flussi di istruzioni di docking, le controparti pagano una commissione secondo le regole Euroclear.

Azioni societarie, dividendi e tassazione

Secondo la legge britannica, le società emittenti locali sono tenute a tenere le assemblee degli azionisti almeno una volta all'anno, informando tempestivamente tutti tramite supporti cartacei ed elettronici. Il cancelliere deve ricevere la comunicazione dell'intenzione di votare sulle azioni 48 ore prima dell'assemblea. All'assemblea può partecipare sia l'azionista stesso sia una sua persona autorizzata. Inoltre, il proprietario delle azioni può trasferire i diritti di voto all'azionista designato.

Per quanto riguarda la fiscalità, gli investitori (inclusi i non residenti) si impegnano a pagare Timbro dovere (imposta di bollo reale), che è lo 0,5% dell'importo della transazione e l'1,5% quando si convertono i fondi in ricevute di deposito. Le società non pagano l'imposta di bollo in caso di offerta pubblica iniziale sui mercati locali e internazionali, al momento del trasferimento di azioni senza aver effettivamente cambiato proprietario. L'imposta di bollo può essere pagata sia dagli acquirenti di azioni che dai venditori (previo accordo delle parti).

Gli azionisti ricevono dividendi trimestrali o semestrali. Il trasferimento di fondi sotto forma di dividendi viene solitamente effettuato utilizzando sistemi di pagamento interbancari, ad esempio, BACS... L'effettivo pagamento dei dividendi viene effettuato entro un mese dalla fissazione dei diritti al reddito.

Impatto della pandemia sulla Borsa di Londra

Dopo aver affrontato la struttura e le caratteristiche del funzionamento del mercato azionario del Regno Unito, mi sono interessato a come la pandemia lo ha colpito. Come sapete, nella primavera del 2020, gli indici statunitensi sono scesi del 9% e FTSE-100 La Borsa di Londra è scesa del 10,87%, il peggior risultato in oltre 30 anni. La situazione si è ulteriormente aggravata sullo sfondo di un forte calo dei prezzi del petrolio a causa della diminuzione dei consumi e del rifiuto di alcuni paesi di ridurre la propria produzione. Tuttavia, i cosiddetti Black Monday e Black Thursday sono stati seguiti da stabilizzazione e crescita. Anche se recentemente ci sono state notizie che la capitalizzazione Apple eguagliava l'indice FTSE-100, questo è più dovuto al successo del gigante tecnologico che alla caduta della Borsa di Londra.

Oggi, le azioni di società a bassa capitalizzazione sono particolarmente richieste nel mercato al dettaglio, poiché i loro prezzi sono i più bassi. Questi titoli sono lo strumento migliore per i trader che non hanno molto capitale iniziale. Se sei un trader principiante, spendi operazioni commerciali con lo strumento AIM (società a bassa capitalizzazione). a parte quello AIM rendono più facile l'ingresso nel mercato dei nuovi arrivati, le loro quote sono caratterizzate da una quota piuttosto elevata volatilità, ovvero possono modificare in modo significativo il prezzo per brevi periodi di tempo. Di regola, le aziende AIM è apparso sul mercato relativamente di recente, il che è dovuto a Volatilità le loro azioni. Permettetemi di ricordarvi che il mercato azionario del Regno Unito è tra i più grandi al mondo, quindi qui potete sempre trovare titoli di società di quasi tutti i paesi e settori dell'economia.

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